雷递网 雷建平 4月20日

上海曦智科技股份有限公司（简称：“曦智科技”，股票代码：“01879”）当天开启招股，准备2026年4月28日在港交所上市。

曦智科技刊行区间为166.60港元至183.2港元，蓄意发售约1379.5万股，其中海外发售约1310.54万股，香港公开发售约68.98万股。

若按最高发售价蓄意，公司预测募资净额约25.27亿港元，对应估值约160亿港元。

曦智科技基石投资者区分为阿里、GIC、Baillie Gifford、BlackRock、富达海外、Schroders、淡马锡、上海中移基金、高瓴旗下HHLRA FUNDS、UBS AM、3W Fund、Aspex、CPE Fir、景林、GF Fund、期许、往时钞票证券（香港）、中兴通信（香港）、工银答理、吉祥钞票料理，一共认购2.1亿好意思元（约16.44亿港元）。

其中，阿里认购2600万好意思元，GIC认购2000万好意思元，Baillie Gifford、BlackRock、富达海外、Schroders、淡马锡区分认购1500万好意思元，上海中移基金认购1460万好意思元；

上海中移基金、高瓴旗下HHLRA FUNDS、UBS AM、3W Fund、Aspex区分认购1000万好意思元，CPE Fir、景林、GF Fund、期许、往时钞票证券（香港）区分认购500万好意思元，中兴通信（香港）认购430万好意思元，工银答理、吉祥钞票料理区分认购250万好意思元。

曦智科技蓄意70%将用于光互连硬件及处治决策、光蓄意居品的研发；约20%用于交易化推动；约10%用于营运资金及一般企业用途。

一朝在港交所上市，曦智科技将成为“公共AI硅光芯片第一股”。

年营收1亿 Scale-up居品是增长引擎

曦智科技专注于光电混划算力领域，是一家达成光电混划算力大范围部署的公司，亦然达成Scale-up光互连处治决策大范围交易化落地的清静供应商。

跟着公共东说念主工智能加快演进，大模子检修范围不休扩大，对单芯片算力和芯片间互连的条款连续抬升，与此同期，摩尔定律放缓，访佛物理领域面临，传统电芯片与电互连的技能旅途，正逐步面临其服从上限。

在这么的配景下，光电混划算力初始干预市集视线，其中枢念念路，是在蓄意与互连材干引入光学材干，以更高服从完成数据的处理与传输，晋升全体算力水平。这一认识，也缓缓被视为算力基础范例演进的紧迫旅途之一。

2017年，《当然‧光子学》发表了曦智科技首创东说念主沈亦晨博士的论文，该论文初度考证哄骗光进行蓄意可行性，为该领域后续的技能发展奠定基础。

凭藉这项科学冲突，曦智科技将前沿科研服从转念为工程材干及居品上风，并在此基础上开发多项技能，并将其转念为居品及处治决策。

曦智科技掌捏光子矩阵蓄意（oMAC）、片上光汇集（oNOC）和片间光汇集（oNET）三大中枢技能，区分对应数据蓄意、片内传输与跨节点互连等重要材干，并在此基础上构建起光电协同的算力架构。相较传统旅途，这一体系在破解业内“内存墙”、“功耗墙”等发展瓶颈的同期，也为东说念主工智能和大数据期间提供了更高效、更可连续的算力提拔处治决策。

曦智科技造成以光互连与光蓄意为中枢的两大居品线，通过在互连与蓄意两头引入光学材干，缓解算力供给瓶颈，撑持AI大模子检修与部署对算力的连续需求。

具体来看，光互连领先恢复的是算力节点之间若何高效承接的问题。跟着集群范围不休扩大，传统电互连的瓶颈逐步明白，而光互连的引入，使GPU、CPU等蓄意开拓之间的数据传输服从得到晋升，在宽带、蔓延和能效上均有所优化，进一步晋升算力系统的运算牢固性。

现在，曦智科技光互连处治决策主要聚焦于前沿的Scale-up场景，构建由高带宽、低蔓延的光互连技能组成的GPU“超节点”。这类超节点，在鄙俚前沿东说念主工智能模子检修及推理所带来的特定挑战时，博亚体育app中国官网入口具有私有价值。

在算力需求连续膨胀、技能旅途走向分化的配景下，光互连与光蓄意赛说念正受到市集等闲温雅，曦智科技所处市集也正处于加快膨胀阶段。

2025年，曦智科技还发布了光电混共蓄意加快卡PACE 2（曦智天枢），集成了向上40，000个光子器件，提拔128x128矩阵，象征着公司技能初度应用于复杂的交易模子。

招股书骄气，曦智科技2023年、2024年、2025年营收区分为3823.5万元、6019万元、1.06亿元；毛利区分为2320万、3221万、4147万元；毛利率区分为60.7%、53.5%、39%。

光互连处治决策的销售组成曦智科技的主要收入起原，Scale-up居品是中枢。2024年至2025年，曦智科技来自光互连Scale-up居品收入由4702万元增至7558万元。

凭据弗若斯特沙利文数据，中国Scale-up光互连市集范围预测在2030年达到1805亿元。光蓄意居品预测中国市集范围将从2025年的6370万元增长至2030年的14.62亿元，对应复合年增长率达87.2%。

曦智科技2023年、2024年、2025年研发用度区分为2.8亿、3.5亿、4.79亿元。

戒指2025年12月31日，曦智科技的现款结余（包括现款及现款等价物、按公允价值计量且其变动计入损益的金融钞票及流动银行进款）为6.16亿。

腾讯是股东

曦智科技实行董事区分为沈亦晨博士、孟怀宇博士、Wang Long、张弘，非实行董事区分为俞泽、章锟，清静非实行董事区分为Huang Weiping博士、赵行博士、徐黎黎女士。

曦智科技建树以来赢得过屡次融资，曦智科技扫数C轮融资15亿元，其中，2024年完成C1、C2、C3轮12.65亿元融资，投前估值为44.58亿元，投后估值为62.79亿元。

曦智科技2025年4月完成C4轮3亿元融资，投前估值为75亿，投后估值为78亿元，每股资本为99.78元。

IPO前，沈亦晨博士奏凯持股为7.57%，有光熠辉持股为10.98%，有光致远持股为6.12%，米兰LightAI EIP持股为5.56%，Mach C持股为4.53%。

IPO后，曦智科技股权结构

Ha Wai Kwan Benjamin持股为3.9%，Photon Technology Investment VI LPF持股为1.52%，一共持股为5.42%；MPC V L.P持股为4.52%，MPC V-A L.P持股为0.47%，一共持股为4.99%；

Tencent Mobility（腾讯）持股为4.19%，上海中移数字转型产业私募基金结伙企业（有限结伙）持股为3.83%，Global Bridge Capital USD Fund I持股为3.62%，湖州景鑫股权投资结伙企业（有限结伙）持股为3.3%，杭州毅鸿股权投资结伙企业（有限结伙）持股为3.08%；Lumina Orbis (HK) 持股为1.53%，Lumistar VI持股为0.51%，厦门雅恒创业投资基金结伙企业（有限结伙）持股为0.98%，共持股为3.02%；

北京中科创星硬科技创业投资结伙企业（有限结伙）持股为1.59%，陕西先导光电集成科技投资结伙企业（有限结伙）持股为1.24%，共持股为2.83%；

上海国孚领航投资结伙企业（有限结伙）持股为2.56%，杭州元利三期股权投资结伙企业（有限结伙）持股为1.72%，重庆元弘私募股权投资基金结伙企业（有限结伙）持股为0.76%，南京江北佳康科技创业投资结伙企业（有限结伙）持股为2.38%，中金文化破钞产业股权投资基金（厦门）结伙企业（有限结伙）持股为2.16%；

南京和利国信智芯股权投资结伙企业（有限结伙）持股为2.15%，Vertex Ventures China IV持股为2.07%，关子股权投资（丽水）结伙企业（有限结伙）持股为2.04%，P7 China Holdings PCC Limited（acting solely in respect of the P7CH Direct P7 Icell）持股为2.04%；

共青城亚昌辰柠股权投资结伙企业（有限结伙）、共青城亚昌宏硕股权投资结伙企业（有限结伙）区分持股为0.44%；江苏疌泉元禾原点智能叁号创业投资结伙企业（有限结伙）持股为1.53%，上海科创中心壹号股权投资基金结伙企业（有限结伙）持股为1.39%，上海浦东引颈区投资中心（有限结伙）持股为1.28%，FreeS International Holdings (Hong Kong)持股为1.04%；

北京百度毕威企业料理中心（有限结伙）持股为1.01%，武汉长飞科创产业基金结伙企业（有限结伙）持股为0.9%，Pi Holdings持股为0.78%，Zhen Partners IV (HK) 持股为0.62%，Ginkgo Capital Global Fund SPC-XtalPi AI Fund SP持股为0.37%，深圳盛杏钰投资结伙企业（有限结伙）持股为0.25%；

Morningside TMT Holding IV持股为0.56%，江苏疌泉红土智能创业投资基金（有限结伙）、深圳市更变投资集团有限公司区分持股为0.27%，招商局更变投资基金有限结伙持股为0.52%，陕西川发创星光子创业投资结伙企业（有限结伙）持股为0.51%，Newlight Fund I LP持股为0.15%，Tai You Fund I持股为0.32%，深圳市德之曦信息谘询有限公司持股为0.43%。

IPO后，沈亦晨博士奏凯持股为6.43%，有光熠辉持股为9.33%，有光致远持股为5.2%，LightAI EIP持股为4.73%，Mach C持股为3.85%。

IPO后，曦智科技股权结构

Ha Wai Kwan Benjamin持股为3.31%，Photon Technology Investment VI LPF持股为1.29%，一共持股为4.6%；MPC V L.P持股为3.84%，MPC V-A L.P持股为0.4%，一共持股为4.24%；

Tencent Mobility（腾讯）持股为3.56%，上海中移数字转型产业私募基金结伙企业（有限结伙）持股为3.26%，Global Bridge Capital USD Fund I持股为3.08%，湖州景鑫股权投资结伙企业（有限结伙）持股为2.8%，杭州毅鸿股权投资结伙企业（有限结伙）持股为2.62%；Lumina Orbis (HK) 持股为1.3%，Lumistar VI持股为0.43%，厦门雅恒创业投资基金结伙企业（有限结伙）持股为0.83%，共持股为2.57%；

北京中科创星硬科技创业投资结伙企业（有限结伙）持股为1.35%，陕西先导光电集成科技投资结伙企业（有限结伙）持股为1.06%，共持股为2.41%，上海国孚领航投资结伙企业（有限结伙）持股为2.18%，杭州元利三期股权投资结伙企业（有限结伙）持股为1.46%，重庆元弘私募股权投资基金结伙企业（有限结伙）持股为0.64%，南京江北佳康科技创业投资结伙企业（有限结伙）持股为2.02%，中金文化破钞产业股权投资基金（厦门）结伙企业（有限结伙）持股为1.83%；

南京和利国信智芯股权投资结伙企业（有限结伙）持股为1.82%，Vertex Ventures China IV持股为1.76%，关子股权投资（丽水）结伙企业（有限结伙）持股为1.74%，P7 China Holdings PCC Limited（acting solely in respect of the P7CH Direct P7 Icell）持股为1.74%；

共青城亚昌辰柠股权投资结伙企业（有限结伙）、共青城亚昌宏硕股权投资结伙企业（有限结伙）区分持股为0.37%；江苏疌泉元禾原点智能叁号创业投资结伙企业（有限结伙）持股为1.3%，上海科创中心壹号股权投资基金结伙企业（有限结伙）持股为1.19%，上海浦东引颈区投资中心（有限结伙）持股为1.09%，FreeS International Holdings (Hong Kong)持股为0.88%；

北京百度毕威企业料理中心（有限结伙）持股为0.86%，武汉长飞科创产业基金结伙企业（有限结伙）持股为0.77%，Pi Holdings持股为0.66%，Zhen Partners IV (HK) 持股为0.53%，Ginkgo Capital Global Fund SPC-XtalPi AI Fund SP持股为0.31%，深圳盛杏钰投资结伙企业（有限结伙）持股为0.22%；

Morningside TMT Holding IV持股为0.47%，江苏疌泉红土智能创业投资基金（有限结伙）、深圳市更变投资集团有限公司区分持股为0.23%，招商局更变投资基金有限结伙持股为0.44%，陕西川发创星光子创业投资结伙企业（有限结伙）持股为0.43%，Newlight Fund I LP持股为0.13%，Tai You Fund I持股为0.27%MILAN SPORTS，深圳市德之曦信息谘询有限公司持股为0.36%，参与公共发售的投资者一共持股为15%。

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